Esta modernização tem por objetivo atualizar e ampliar a disponibilidade das aeronaves de asas fixa da Marinha e, por conseguinte, o pleno restabelecimento operacional do Esquadrão VF-1 (1° Esquadrão de Aviões de Interceptação e Ataque).
A Marinha do Brasil assinou o contrato com a Embraer em 14 de abril de 2009, durante a LAAD 2009, no valor de US$ 140 milhões para a modernização de 12 aeronaves, sendo nove AF-1 e três AF-1A.
A versão modernizada do Falcão (A-4KU Skyhawk II) receberá a designação de AF-1B (monoplace) e AF-1C (biplace) na Aviação Naval.